7月21日，A股市场有色金属锆概念板块表现活跃，成为当日盘面焦点之一。东方锆业（002167.SZ）、长裕集团（603407.SH）双双涨停，国瓷材料（300285.SZ）、三祥新材（603663.SH）、盛和资源（600392.SH）、格林美（002340.SZ）等个股纷纷跟涨。
此番行情的直接导火索，是国内行业龙头国瓷材料前一日晚间发布的一则调价公告。7月20日晚间，国瓷材料公告称，公司决定自2026年7月27日起，上调氧化锆粉体销售价格，上调幅度为10%-40%不等。公司表示，将密切跟踪氧化锆粉体价格的走势及供需情况变化，及时做好调价工作，并预计本次调价将对经营业绩产生积极影响。
这一消息直接将市场的目光引向氧化锆市场供需的紧张态势。作为稀有战略金属原料，氧化锆是高端功能陶瓷核心基材，涵盖 MLCC 电子元件、固态电池、3nm/2nm 先进制程芯片、齿科植入体、核级锆材等多元高景气赛道，下游应用空间持续拓宽。
此前，全球氧化锆高端市场长期由海外企业垄断，日本东曹、第一稀元素化学、法国圣戈班三家合计占据 55% 高端粉体市场份额，其中东曹一家在全球高端纳米氧化锆粉体市占率达18%，齿科专用粉体细分领域份额高达 40%-45%。
供给格局突变始于 2026 年初出口管制政策落地。2026年1月，中国商务部正式收紧对日两用物项出口管制，氧化钇被纳入管制清单，而氧化钇是高端陶瓷材料钇稳定氧化锆的关键原料。受此影响，今年1至2月，对日氧化钇、氧化镝等出口量同比骤减超93%，至4月对日出库量已逼近零。
进入6月，前期库存彻底见底。全球高端纳米氧化锆粉体龙头企业、高端氧化锆年产能约1.2万吨的日本东曹因氧化钇断供，被迫宣布全面停产、中断供货。据行业测算，此次停产预计将造成全球范围内约6000吨/年的刚性供应缺口。
供给端收紧的同时，以半导体为代表的新兴需求正为氧化锆市场开辟出新的增长极。随着芯片制程不断向3nm、2nm迈进，传统二氧化硅栅介质厚度逼近物理极限。而以氧化锆和氧化铪为代表的high-k材料的介电常数可达20-25，远高于传统二氧化硅的3.9，这一特性使其能在等效物理厚度下实现更小的漏电流和更高的电容密度，有效解决器件微缩化带来的量子隧穿效应和漏电流问题。
半导体行业的需求高增叠加原材料涨价，氧化锆产品量价齐升，年内价格上涨27%。
招商证券分析认为，本轮行情的核心变化在于，氧化锆正被重新纳入高端粉体材料和关键功能陶瓷材料的定价框架。一方面，锆英砂、氧氯化锆、二氧化锆等基础产品价格持续上行，推动中游企业提价并强化盈利弹性；另一方面，海外高端氧化锆粉体供应扰动、氧化钇等关键稳定剂供给收紧，使国内企业在齿科氧化锆、钇稳定氧化锆粉体（YSZ）、电子陶瓷和SOFC材料中的替代空间被市场重新评估。因此，氧化锆本轮涨价并非单一品种的短期价格波动，而是资源成本抬升、供给格局变化、国产替代加速与新兴应用扩容共同作用下的产业链重估。
中金公司也明确指出，日本东曹断供将使得全球氧化锆粉体及瓷块供应紧缺，国内产品有望迎来涨价潮。同时，这为国内企业加快拓展海外市场、提升全球份额提供了宝贵的窗口期。
元股证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
